金吾财讯 | 国海证券发研报指,新东方(09901)公告FY2024Q2业绩,实现营收8.7亿美元,yoy+36%,Non-GAAP净利润0.5亿美元,yoy+182.6%。管理层预期FY2024Q3净营收总额10.7~10.9亿美元,yoy+42%~+45%,结合历史营收情况来看,Q2为出国和高中等传统业务淡季,同时FY2023Q3基数较小,该行预计FY2024Q3公司营收将实现同、环比增长;新业务强劲发展,亦将驱动收入增长。
该行指,公司存量业务韧性强、创新业务增长强劲,作为龙头企业引领全行业转型,盈利能力快速修复,考虑到公司在教培行业积累的品牌声誉、运营经验、充裕的在手资金,该行看好公司新业务的转型及传统业务业绩修复,上调GAAP净利润,预计FY2024-2026实现GAAP净利润3.9/5.4/7.2亿美元,对应PE34/24/18x,维持“买入”评级。